国内高空作业平台格局稳定，传统工程机械巨头直接进入难以造成冲击

来源:www.vbano.com作者:高空作业平台发布时间:2017-07-31点击数:2894

4.1 海外市场格局高度集中，龙头企业收入百亿以上，且专业化强
全球前5大高空作业平台企业营业额达53.92亿美元，占前20家的66.67%。排名第一的美国JLG高空作业平台业务营业额19.11亿美元（含叉装车等），占前20家的23.63%；排名第二的美国Terex高空作业平台业务营业额17.48亿美元（仅旗下Genie品牌），占前20家的21.61%，市场高度集中，且前20家企业主要集中在欧美、日本等发达国家。
（1）Terex：2016年高空作业平台收入规模将近20亿美元，其中臂式占主导
Terex作为行业龙头之一，2002年收购Genie，交易作价0.75亿美元，成功切入高空作业平台领域。Genie是领先的高空作业平台制造商，产品包括物料升降机、剪式高空作业平台、直臂式高空作业平台、曲臂式高空作业平台等。2016年，Terex高空作业平台业务领域（含伸缩臂工业灯塔机等）营收19.78亿美元，占总营收的44.51%。公司业务主要分布在欧美地区，2016年北美占60%，西欧占20%。
专业化是Terex高空作业平台业务成功的因素之一。十几年来，Terex将与核心竞争力无关的业务逐项剥离，并整合已有资源，发挥现有业务部门的协同效应，更加专注于经营高空作业平台、起重机与物料处理三个业务部门，Terex的专业化程度因而将得到有力提升，在收入结构中高空作业平台业务占比达到44.5%。
多样化的产品类别及专业化的服务体系建设是Terex成为行业龙头的另一关键因素。Terex高空作业平台产品涵盖臂式、剪叉式、伸缩臂叉车、拖车式等，其中曲臂式产品工作高度为10.89-43.15米，直臂式产品工作高度为14.20-56.86米，剪叉式产品工作高度为6.57-18.15米，门类齐全，能满足大多数客户的需求。2016年公司高空作业平台业务收入中，臂式占到了46%，剪叉式占33%。其高空作业平台的销售对象主要是租赁公司、独立经销商，还包括小部分的战略客户，公司通过在全球各地的销售代表向客户提供服务。除此之外，Terex还向客户提供金融解决方案，缓解了客户的资金成本压力。
（2）JLG：高空作业平台又一龙头企业，Terex的主要竞争对手
JLG是Oshkosh Corporation的下属子公司，是世界领先的高空作业设备设计和制造企业，Terex的国际主要竞争对手之一。JLG专注于提供全系列高空作业平台，应用于建筑工程、市政园林、工业企业、公共设施等诸多领域。2016年，JLG高空作业平台产品营收15.39亿美元，占比超过50%。
通过持续的研发创新不断扩充公司产品系列，构建公司核心竞争力：自1969年公司创建，JLG一直在寻求新产品的研发与推广。1973年，首台剪刀式高空作业平台设备问世。1991年，业内首台、世界上最大的自行走曲臂式高空作业平台——悬臂式升降机150HAX问世。1996年JLG推出了包括首台移动式垂直升降机在内的21款全新产品。1997年，为了满足市场需求，JLG开设了一家先进的剪式高空作业平台制造厂。1999年又推出了独有的燃料电池动力臂式高空作业平台设备。
完善的售后服务体系是公司另一个核心竞争力之一。公司对零配件提供一年标准保修服务，对结构部件提供五年结构保修服务，除提供日常维护、修理和修复直接服务外，还成立JLG大学提供7*24的有关维修保养、安全性和零配件的培训服务。
4.2 国内市场格局稳定，浙江鼎力、Terex、JLG占主导
我国高空作业平台市场格局稳定，市场上的国外品牌包括JLG、Terex（Genie）、Haulotte等。JLG早在2002年就设置中国办事处，并与2008年在天津建设高空作业平台制造基地；Terex（Genie）也于2008年在常州建立高空平台生产基地。Terex（Genie）和JLG主要与上海宏信设备等大型租赁商合作，下游应用于一二线城市的大型工程项目。海外品牌凭借其品牌和质量优势，在国内认可度较高，目前在臂式等高端产品领域占主导地位。
国内市场上的本土品牌包括浙江鼎力、星邦重工、美通重工、运想重工等，其中浙江鼎力一家独大，是行业内唯一的上市公司，其他企业规模较小。2016年国内前四大高空作业平台生产企业中，单在国内高空作业平台市场上实现营收2.79亿元，远高于其他三家。
据2016年中国高空作业平台用户品牌关注排行榜，Terex（Genie）、浙江鼎力、JLG占据前三位，国内已经形成了以上三家占主导的竞争格局。
4.3 传统工程机械巨头直接进入难以改变竞争格局
4.3.1 传统工程机械与高空作业平台在商业模式与下游方面存在差异
1）商业模式方面，传统工程机械的生产厂家一般直接面对代理商，代理商负责整机销售、服务、配件供应、维修等；代理商将工程机械销售给租赁客户，最后交由下游客户使用。而高空作业平台行业一般是生产厂家直接将产品销售给租赁商，然后通过租赁的方式交由下游客户使用；也有一部分直接由生产厂家销售给终端。
2）传统工程机械和高空作业平台的终端应用有着很大的差异。传统工程机械的下游应用以建筑中市场为主，包括基建、地产、矿山、新农村建设、市政工程等；高空作业平台则广泛应用于建筑的前、中、后市场，包括物料抬升、结构搭建、工程建设、建筑施工以及装潢、安装、维护、检修等。高空作业平台产品是将作业人员举高进行作业，因此对安全性、可靠性有着较高要求，十分看重产品的品牌，而新品牌需要较长时间的市场考验才会最终得到客户接受。一些传统工程机械巨头虽然在原有领域拥有品牌优势，但下游客户更倾向于选择高空作业平台市场上口碑更好、技术更加成熟的产品，新进入者进入该行业存在较高的壁垒。
4.3.2 未来三年传统工程机械巨头缺少动力进军高空作业平台市场
对于传统工程机械行业的龙头企业，想要有足够的业绩弹性，往往在产品上做大挖掘机，即“得挖机者得天下”；另一方面，在地区上开拓海外市场，即“得海外者得天下”。以三一重工为例，2016年混凝土机械、挖掘机械、起重机械三大业务实现营收196.83亿元，占总营收的84.55%；海外业务实现营收46.05亿元，占总营收的39.89%。
传统工程机械巨头若涉足高空作业平台，短期内对总收入贡献非常有限。仍以三一重工为例，假设国内高空作业平台市场规模在未来CAGR在50%左右，在“十三五”末总保有量达到欧洲市场1/4的水平，若三一重工自2016年起涉足高空作业平台领域，在市占率为5%的情况下，高空作业平台业务在未来3年内对公司总营收的贡献不会超过1%；即使假设公司在一开始市占率即达到50%，未来3年高空作业平台对公司总营收的贡献也不会超过6%，业绩贡献弹性非常小。因而，未来3年传统工程机械巨头很难有动力投入大量资本进入到高空作业平台领域。
4.3.3 叉车之鉴：为什么传统工程机械巨头没有做成叉车？
纵观海外市场，高空作业平台制造企业专业性非常强。Genie、JLG等品牌专注于高空作业平台领域的技术研发、产品销售、市场拓展，专业性很强，而卡特彼勒等传统工程机械巨头虽然实力雄厚，但并未能该领域分得一杯羹。
再让我们回顾下传统工程机械巨头当年计划攻占叉车市场而不得的事，我们想借此说明虽然传统工程机械巨头很强大，但其实并不是无所不能，尤其在进军商业模式和终端客户都不一样的产品领域——叉车相比传统工程机械，下游非常分散，且以物流为主；叉车销售方式以子公司直销为主，不同于传统工程机械。
柳工于2002年收购历史悠久的上海沪光叉车厂，成立上海柳工叉车有限公司，并注入启动资金4000万元，正式布局叉车领域，2008年设立阳和基地，研发并投产1至10吨内燃叉车系列和电叉系列。2015年成立上海柳工叉车销售服务有限公司，主营叉车整机销售等业务。经过十多年的发展，柳工叉车于2015年实现销售收入5482万元，仅为杭叉集团2015年叉车业务44.14亿元收入的1.24%。
中联重科于2010年成立中联重科安徽工业车辆有限公司，2014年中联重科以20.88亿元收购奇瑞重工18亿股股份，占总股本的60%，正式布局叉车业务，但至今业务占比仍非常低。
徐工集团于2002年组建徐工特种工程机械有限公司，生产小型工程机械产品与相关配件，是国内最大的叉车驱动桥生产基地，客户包括杭叉、厦叉等行业龙头。2006年徐工推出S05高速越野叉车，此后相继推出多款叉车产品，但截至目前其叉车市场份额也非常低。
这些行业巨头虽然在传统工程机械领域拥有巨大的品牌、研发、制造、销售优势，但却很难在商业模式与终端客户均存在差异的叉车产品上发挥优势。
综上，我们认为，传统工程机械巨头未来3年都不会对高空作业平台市场格局带来较大冲击。不过需要强调的是，传统工程机械巨头可能会冲击价格体系，导致行业盈利能力下滑。此外，传统工程机械巨头如果通过外延并购方式进入，那么将有可能改变行业竞争格局。

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